Tesis defendidas

This thesis is made up of three essays on sustainable finance, which aim to make a little contribution to the environmental and social well-being of our world and the society as a whole. The order of the chapters follows the logical development of improvements in this area within sustainable finance: First, ESG data are needed. Companies are one of the main actors in the economy and can play a big role in the achievement (or non-achievement) of sustainability. Therefore, we need companies to report ESG information. To learn how to foster the process of improvement in ESG reporting, we need to analyse the factors that make wider reporting possible. In my study I find that reporting patterns are different for environmental and social information and governance information. Second, once data are available, they must be processed, because rough data are not very useful as a basis for decision-making. Therefore, Chapter 2 proposes two measures: the Relative Sustainable Performance Measure (RSPM) and the Measure of Commitment-failure (MC), which permit sustainable decision making taking not just financial but environmental and social variables into consideration. Finally, it is also important to know whether those measures are actually being used in the real world. In Chapter 3, I test whether credit ratings take the above-mentioned measures into account. I find that companies with higher sustainability performance levels tend to have higher credit ratings, though performing less consistently over time seems to have no effect.

Esta tesis tiene como objetivo analizar el desempeño de medidas de riesgo como el Value-at-Risk (VaR) y (recientemente propuesta por el Comité de Basilea) de Expected Shortfall (ES), principalmente para cuantificar riesgo de mercado, con diferentes modelos distribucionales, como por ejemplo la distribución Gaussiana (como modelo base), y varias distribuciones que presentan colas pesadas como la distribución t de Student, distribución de Pareto generalizada (GPD, por sus siglas inglés), la distribución ¿-estable, distribución g-h, y la distribución Gram-Charlier. Para tal fin se emplean diferentes activos como índices bursátiles de energía tradicional y de activos financieros sostenibles. Dada la preocupación en los mercados financieros por el (ab)uso de activos como Exchange-traded funds (ETFs), en especial los ETFs apalancados (LETFs, por sus siglas en inglés), estos activos también son analizados en la presente tesis. Aunque Expected Shortfall es una medida coherente al riesgo, es conocido que esta medida no cumple con la propiedad de elicitabilidad, una propiedad deseable en pronósticos con fines de validación de modelos (backtesting). Esta tesis implementa dos recientes técnicas de validación de ES con buenos resultados e implicaciones en cuanto a estabilidad financiera. Finalmente se realiza una revisión de la reciente propuesta del Comité de Basilea para cuantificar riesgo operacional.

El propósito de la tesis es caracterizar el comportamiento de los mercados financieros durante los crashes bursátiles con una visión desde los sistemas complejos adaptativos. Esta investigación experimental aporta métodos cuantitativos alternativos originales y un modelo de simulación utilizando la Dinámica de Sistemas. Se identifican propiedades de los crashes bursátiles en series de tiempo financieras de 73 índices bursátiles: duración y profundidad de las caídas, volatilidad, velocidad y aceleración en el descenso. Se midió el nivel de persistencia (memoria) en las series financieras mediante el Exponente de Hurst general y local, con el propósito de diferenciar el comportamiento de los mercados de economías emergentes frente a los de economías desarrolladas. Finalmente, se dan argumentos que refuerzan la idea de que los crashes bursátiles son procesos endógenos, no anomalías. Este trabajo enriquece la comprensión que se tiene sobre el comportamiento de los mercados bursátiles a partir de propiedades emergentes como las bifurcaciones, las transiciones de fase, la dependencia de la trayectoria, la presencia de diferentes regímenes de operación, la interacción de agentes heterogéneos y la autoorganización, lo que permite una comprensión de los mercados bursátiles como sistemas abiertos, dinámicos y complejos.

El camino hacia una economía baja en carbono es una de las prioridades políticas actuales de la Unión Europea. En España, la Energía Renovable (ER) emergió a partir de la introducción del sistema de Feed-in Tariffs. La penetración de las fuentes verdes en el mercado de electricidad creció, los precios de electricidad se redujeron y el mercado se volvió menos concentrado. Sin embargo, el coste del sistema regulatorio supuso una gran carga para los consumidores. La pregunta desde un punto de vista económico es triple. Primero, ¿la ER en España merece el coste que ha supuesto? Segundo, ¿este coste podría haber sido menor con un sistema de incentivos distinto? Tercero, ¿la ER ha podido afectar las estrategias de otros productores del mercado eléctrico? Estas cuestiones son relevantes porque los beneficios medioambientales y socio-económicos de la producción renovable deben ser comparados con sus costes económicos para determinar el nivel óptimo de incentivos que estas tecnologías deberían recibir. Además, la alta participación de fuentes renovables de naturaleza intermitente acarrea algunos problemas de eficiencia, debido a que el sistema eléctrico se encuentra infrautilizado cuando la ER se produce a sus niveles máximos. Por tanto, otro asunto que necesita ser tratado es: ¿reaccionarían los consumidores a señales de precio que promovieran una adaptación eficiente de su patrón de consumo? Esta tesis da respuesta a estas preguntas con un análisis del efecto de la ER en el mercado eléctrico español durante el periodo 2008-2013. Mediante una metodología que combina la teoría económica con el análisis de datos y métodos de simulación, se exploran tanto el lado de la oferta como el de la demanda.

Zenbateraino daude ikasleen emaitzak beren familia eta eskolaren ezaugarriek eta ikaskideen eraginak baldintzatuta? Galdera nagusi hau erantzutea da tesi honen xedea. Horretarako tesiko kapitulu guztietan Nazioarteko Ebaluaziorako Programak (PISA bere ingeleseko sigletan) emandako datuak erabili dira. Lehen hiru kapituluetan hamabost urteko ikasleen lorpen akademikoetan dauden aukera ezberdintasunak aztertzen ditugu Europako hogei herrialderentzat. Lehen kapituluak, hurrengo bien oinarria izanik, neurketaren arlo nagusiak laburbiltzen eta datu-basea aurkezten ditu. Bigarren eta hirugarren kapituluetan aukera ezberdintasuna enpirikoki neurtzen da, banaketa kontrafaktualak eraikitzeko metodo ezberdinak erabiliaz. Bigarren kapitulua metodo parametrikoaz baliatzen da eta hirugarrena, berriz, metodo ez-parametrikoaz. Bi kapitulu hauen emaitzek erakusten dute aukera ezberdintasunik altuena daukaten herrialdeak Belgika, Frantzia, Alemania eta Bulgaria direla. Aldiz, aukera ezberdintasunik baxuena dutenak eskandinaviar herrialdeak, Espainia eta Irlanda dira. Laugarren kapituluaren helburua gaitasun ez-kognitiboei lotutako ikerketa ekonomikoetan ekarpena egitea da. Hain zuzen, kapitulu honetan Espainiar estatuko ikasleen lorpen akademikoen (emaitza kognitiboen) eta eskolarekiko jarreren (emaitza ez-kognitiboen) determinatzaile nagusiak aztertzen eta konparatzen ditugu, bariante eta maila anitzeko teknika erabiliaz. Emaitzek bariantzaren proportzio altuena ikasleen berezko eta familiaren ezaugarriek azaltzen dutela erakusten dute. Bestalde, eskolarekin lotutako eta estatistikoki nabaria den aldagai bakarra ikasleen ikas-ingurunea da.

La tesis se enfoca en tres aspectos relacionados con el mercado laboral de España. El primer capítulo analiza las preferencias profesionales de alumnos en los últimos años de su carera utilizando un Experimento de Elección Discreta. El experimento fue llevado a cabo en tres países: España, Alemania y la República Checa. El análisis se centra en qué atributos son los más importantes para alumnos para elegir su primer trabajo. Se realiza comparación entre países y entre tipos de universidades (públicas o privadas). El segundo capítulo investiga mediante un experimento el efecto que tiene la ideología en las preferencias de redistribución. El resultado más importante es la relación entre ese efecto y el estado económico de los participantes. El último capítulo está dedicado a la motivación intrínseca de trabajar entre la gente joven en España. El análisis está realizado por nivel de educación y compara dicha motivación en diferentes momentos de tiempo que están condicionados por la existencia de la crisis económica en España. Además, los resultados muestran qué variables socio-demográficas tienen el impacto más importante para la motivación intrínseca de trabajar.

Está tesis está titulada ¿Tres ensayos en Macroeconomía¿ y está compuesta por tres artículos. En el primer artículo ampliamos el modelo de preferencia asimétrica sugerido por Ruge-Murcia (JME, 2003) para investigar el uso de datos disponibles en tiempo real y datos revisados que miden con mayor precisión el desempeño económico. Nuestros resultados empíricos sugieren que la Fed se fija en la inflación revisada durante los períodos de desempleo bajo, pero da mucho peso a la inflación en tiempo real durante los períodos de desempleo alto. Por el contrario, el Banco de Inglaterra parece centrarse en un promedio igualmente ponderado de inflación en tiempo real y revisada durante todo el ciclo económico. Este capítulo de tesis también extiende el análisis a otros seis países: Australia, Canadá, Dinamarca, Nueva Zelanda, Suecia y Suiza. El segundo artículo proporciona una evaluación cuantitativa del impacto de las fricciones financieras en un modelo pequeño de la economía Española con un sector bancario capaz de diversificar las opciones de cartera entre préstamos y bonos extranjeros sin riesgo. Los resultados de la estimación muestran que los choques de riesgo anticipados, medidos como la volatilidad anticipada de la incertidumbre idiosincrásica en el sector financiero, son determinantes clave en la evolución de la crisis económica y crediticia en España. Estudios recientes muestran que los parámetros estimados de los modelos DSGE bajo la hipótesis de las expectativas racionales varían en gran medida en el tiempo debilitando la capacidad de los modelos para llevar evaluaciones fiables de políticas. Nuestros resultados muestran que asumir un aprendizaje adaptativo (en lugar de expectativas racionales) reduce en un 65% la variación de los parámetros estructurales y ayuda a explicar los recientes cambios en las variables macroeconómicas reales y nominales de los Estados Unidos.

Esta tesis presenta un análisis de las implicaciones de las principales hipótesis de los modelos de equilibrio general, ampliamente usados tanto en los ámbitos de investigación económica como en las decisiones de políticas macroeconómicas, desde un aspecto teórico como práctico, permitiendo cuantificar el impacto de estas y estableciendo recomendaciones en el uso de modelos de equilibrio general. La primera parte de la tesis, capítulos I y II se centran en la alternativa de expectativas de aprendizaje respecto a la hipótesis estándar de expectativas racionales. El primer capítulo muestra como la alternativa de expectativas adaptativas permite una caracterización a través de reglas sencillas del proceso de formación de expectativas por parte de los agentes económicos, con el resultado de una mejor caracterización del ciclo económico. El segundo capítulo utiliza esta representación de las expectativas para medir el impacto de cambios en la política económica, permitiendo cuantificar el impacto tanto en la duración del aprendizaje de esta nueva regla por parte de los agentes como el coste económico asociado a este, ejercicio que en los modelos tradicionales no sería posible. El tercer capítulo se centra en la naturaleza de los datos, en tiempo real o revisados, en el análisis macroeconómico, mostrando que existen revisiones importantes en los datos iniciales y proponiendo una metodología para acomodar este hecho en los modelos que usen datos en tiempo real. El capítulo IV, y último, se centra en el diseño y calibración de herramientas de política macroprudencial en los modelos macrofinancieros de equilibrio general.

This PhD thesis evaluates the direct and indirect effects of two economic policies. The aim of the first chapter is to evaluate the family friendly law (Act 39/99) approved in Spain in 1999, which grants parents the right to reduce work-time schedule for childcare issues. We find an increase of work-time reduction by around 18%. Second, we find that employers restrict indefinite contracts to potential users of the law to limit its use. Furthermore, we find that in the recent downturn the use of the law decreased by around 13% compared to the previous economic upturn. The second and the third chapters assess the impact of a Minimum Income Scheme (MIS), which has been operating in the Basque Country, one of Spain¿s 17 regions, for more than twenty years. In particular, in the second chapter, its impact, effectiveness and efficiency in fighting poverty is assessed. Results show that MIS has had a strong impact in reducing all dimensions of poverty. However, only 59.2% of the benefit transferred effectively contributes to poverty reduction. The paper presents an alternative, more egalitarian design of the Minimum Income Scheme, which, in line with an international standard of poverty, seeks to maximize its coverage and its impact in reducing poverty. Finally, the third chapter assesses whether the policy delays entry into employment for recipients. In addition, we test the efficacy of active policies aimed at enabling recipients of the MIS to re-enter employment. Our results indicate that on average the Minimum Income Scheme, in addition to preventing social exclusion by providing financial support, does not delay entry into employment. However, the impact differs from one demographic group to another. Furthermore, Active Labor Market Policies designed for this group, in particular training, have a strong positive impact on finding a new job.

Esta tesis estudia la evolución de la migración forzosa a través de tres perspectivas: flujos diádicos de refugiados, generación de refugiados y desplazados internos (IDP) en países de origen y acogida de hombres y mujeres refugiadas en países de destino. La migración forzosa ha tenido relevancia mediática durante la última década debido a la preocupante evolución de los refugiados y desplazados internos. Para analizar esta coyuntura, es muy importante responder a las siguientes preguntas: por qué escapan los migrantes forzosos, de qué países de origen salen y a qué países de destino llegan. Millones de personas se desplazan forzosamente de sus lugares de residencia para sobrevivir. Este número ha crecido exponencialmente durante las últimas décadas. Por lo tanto, es clave saber los factores detrás de estos movimientos para evitar la migración forzosa en el future. El primer capítulo investiga los determinantes de la mgración forzosa global utilizando un modelo de gravedad, un workbench usado para modelar el comercio internacional y la migración. El segundo capítulo desarrolla un modelo especial de migración forzosa interna y externa, reminiscente del modelo especial de Hotelling en economía y el modelo de segregación de Schelling. Estudiamos cómo se generan los refugiados y los desplazados internos y por qué algunos se convierten en refugiados y otros permanecen en sus países de origen (se convierten en desplazados internos. El último capítulo estudia la diferencia en número entre hombres y mujeres refugiadas, es decir, el sesgo de género, en los flujos de destino. Para analizar el sesgo de género, tenemos en cuenta factores como las libertades civiles y el PIB per cápita de los países de destino, variables relacionadas con los países de origen ponderadas por la distancia entre orígenes y destinos y medidas referentes a los derechos de las mujeres.

La presente tesis doctoral plantea tres ensayos de economía aplicada mediante métodos cuantitativos al campo de la economía de la educación y la economía de las competencias y el empleo. El primer ensayo trata de responder a la cuestión de por qué el País Vasco experimentó una fuerte caída en la encuesta de aprendizaje PISA en el año 2015 con respecto a la edición anterior de 2012. Los resultados muestran una multiplicidad de factores: un aumento de las tasas de repetición, un aumento de la proporción de alumnos que realizan la prueba en un idioma distinto al del hogar y un aumento de problemas de conducta del alumnado reportados por los directores de centro. El segundo ensayo evalúa el impacto que tuvo la reforma de elección de escuela distrito único en la Comunidad de Madrid en 2013, que otorgó un mayor número de opciones de elección de escuela a las familias. A través de datos administrativos nunca explotados, se encuentra que las familias reaccionaron positivamente a la reforma ejerciendo una mayor movilidad y desplazamiento fuera del distrito a los centros educativos. En particular se encuentran diferencias notables por nivel educativo de los padres y origen nacional de los alumnos. Finalmente se estima una leve caída de la segregación social (según nivel educativo de los padres) y fuerte aumento de la segregación por origen nacional. Los resultados están asociados a la red de escuelas concertadas y a la composición social de los centros educativos de destino. El tercer ensayo analiza por primera vez las diferencias en tareas (a través de la encuesta PIAAC) en el empleo en un grupo de 20 países usando información precisa sobre el contenido de trabajo para cada trabajador. Se analiza la relación entre dichas tareas y características individuales y del trabajo, y a su vez, la relación entre dichas tareas y los salarios, asumiendo un modelo de auto-selección basado en ventaja comparativa. Los resultados muestran que los países más avanzados (como Nueva Zelanda o Gran Bretaña) muestran mayores niveles de tareas no-rutinarias y aquellos menos desarrollados (como Lituania o Turquía) muestran mayores niveles de tareas rutinarias. Se observa que el uso de tecnología en el empleo es un factor clave para entender dichas diferencias y que estas diferencias permiten predecir diferencias de salarios entre y dentro de las ocupaciones. Finalmente, nuestras medidas de tareas basadas en PIAAC son validadas al ser comparadas con la medida O*NET estándar en la literatura.

Argindar merkatuetako parte-hartzaileek beren merkatu-estrategiak modu eraginkorrean egokitu behar dituzte ahalik eta etekin handienak eskuratzeko. Hautatuko estrategien mozkinak handitzeko, parte-hartzaileek prezio seinale fidagarriak behar dituzte. Ildo horretatik, elektrizitate merkatuetan aurreikuspenek parte-hartzaileen ziurgabetasuna gutxitzen dute. Aurreikuspenen zehaztasuna areagotzeak merkatuan lehia handitzea dakar eta, ondorioz, oreka prezio baxuagoak lortzen dira. Oreka prezio baxuak beti dira hobeak kontsumitzaileentzat, azken-finean, fakturak merkeagoak izango direlako. Tesi honetan zehar, aurreikuspenak egiteko eredu ezberdinak aztertzen dira, lortutako aurreikuspenak parte-hartzaileei seinale gisa aurkezteko. Batik bat, denboraren menpekoa den bolatilitatea eta elektrizitatearen prezioetan dauden saltoak aztertzen dira. Ereduek argindar prezioen ezaugarri guztiak ahalik eta zehatzen aintzat hartzen dituzte. Denboraren menpeko bolatilitatea lehen bi kapituluetan aztertzen da gehien bat, eta jauzietara egokitutako ereduak kapitulu guztietan jorratzen dira. Saltoen izaera aldakorra dela eta, jauziak ereduetan modelizatzen zailak dira. Tesiaren 1. eta 2. Kapituluetako xedea elektrizitatearen prezioen bolatilitatea ahalik eta zehaztasun handienean aurreikustea da. Aldi berean, elektrizitatearen prezioak ahalik eta zehatzen aurreikustea da 3. eta 4. kapituluen helburua.

Esta tesis presenta tres ensayos, cada uno de los cuales estudia un tema relevante en Economía desde una perspectiva comportamental. El primer capítulo trata sobre la relación entre el esfuerzo y las preferencias distributivas. En la primera parte del mismo, se presenta un modelo teórico, basado en el concepto de disonancia cognitiva, el cual muestra que la relación entre las preferencias distributivas y el esfuerzo es bidireccional, pudiendo las primeras determinar las segundas o viceversa. Previos estudios habían mostrado cómo el esfuerzo puede influir en las preferencias, pero no la relación inversa. En la segunda parte, se estudia esta mediante el análisis empírico de datos experimentales. Los resultados muestran que los sujetos con preferencias igualitarias tienden a ejercer menos esfuerzo que aquellos con preferencias egoístas. El segundo capítulo estudia la relación entre el desempleo y la participación electoral mediante el análisis de una combinación de datos agregados y datos individuales. Los resultados muestran que los incrementos en el desempleo producen incrementos en la participación electoral, pero solo en aquellos territorios en el que la tasa de desempleo era inicialmente alta. El tercer capítulo investiga la relación entre la cooperación y dos estilos cognitivos distintos: intuición e impulsividad. Para ello se vale de un experimento de laboratorio en el que se compara el grado de cooperación de los sujetos en tres condiciones: un grupo de control y dos grupos de tratamiento en los que se induce a los sujetos a actuar de forma intuitiva e impulsiva respectivamente. Los resultados muestran que la impulsividad reduce el grado de cooperación, mientras que la intuición lo aumento en mujeres y lo reduce en hombres.

La valoración tradicional de opciones no es aplicable a la valoración de Executive Stock Options, ya que la condición de un agente bien diversificado no se cumple (Hall y Murphy (2002)). En esta tesis abordamos la valoración de ESO¿s desde el punto de vista de un agente mal diversificado. Los objetivos de la primera parte de la investigación se centran en la valoración de las ESO¿s cuando consideramos volatilidad estocástica con un modelo tipo Heston (1993). En la segunda parte de la tesis abordaremos el problema de la valoración de ESO¿s desde el punto de vista del agente restringido averso a las pérdidas, considerando el modelo de Tian (2004).

El objetivo de la presente tesis es analizar los efectos de la Gran Recesión en España.En concreto, se analiza tanto el efecto de ser desempleado como el efecto de una alta tasa de desempleo. Las variables a analizar son el consumo de cultura, la salud y sus determinantes, y la salud mental. La elección de estas 3 variables se debe a la teoría del uso del tiempo. Los individuos combinan su tiempo y una serie de bienes adquiridos en el mercado, para obtener productos que consumir. Tanto la cultura como la salud son aspectos que se engloban dentro de este tipo de productos. En este sentido, el desempleo afecta positivamente al tiempo disponible para dicha producción, pero reduce la capacidad de adquirir bienes y servicios en el mercado, dado que el desempleo reduce el ingreso disponible., A lo largo de los 3 capítulos que componen esta tesis, analizamos la reducción monetaria que enfrentan los hogares a consecuencia del desempleo.

La tesis trata sobre el análisis de estructuras de dependencia multivariantes. En este sentido, utilizamos copulas para modelizar las distribuciones multivariantes y cuantificamos su dependencia a través de la tau de Kendall. Así, el primer capítulo contiene un repaso de la teoría de cópulas y las principales cópulas paramétricas en el contexto bivariante y posteriormente generalizamos los resultados al contexto multivariante. En el segundo capítulo utilizamos un estimador no paramétrico de la tau condicionada para analizar el efecto de la calidad institucional en las relaciones entre los pilares que forman el índice de competitividad regional. Además, con un estadístico tipo Wald propuesto que permite analizar restricciones lineales sobre la tau condicionada, obtenemos evidencias de que la dependencia conjunta entre los pilares aumenta con la calidad institucional. Dado que la variación temporal es una característica importante en finanzas, en el tercer capítulo proponemos estimadores no paramétricos cambiantes en el tiempo y analizamos la estructura de dependencia de los principales índices europeos. Los resultados muestran que la tau multivariante refleja de forma adecuada la tendencia de dicha dependencia, además de evidencias de causalidad de la tau de Kendall entendida como medida de riesgo sobre los cuantiles extremos de los rendimientos del mercado. Ante los resultados obtenidos, nos parece interesante hacer un estudio pormenorizado de las relaciones entre los activos. Para ello, en el cuarto capítulo introducimos el concepto de redes, sus propiedades principales y cómo pueden analizarse a través del algebra matricial. Con estas herramientas, en el último capítulo construimos las redes que forman los activos financieros en distintos mercados y estudiamos su estabilidad a lo largo de los años. Los resultados muestran una pérdida significativa de la estabilidad alrededor de septiembre del 2011 para España, EEUU, Grecia, Portugal e Irlanda. Dicha transición está propiciada por un grupo reducido de activos de baja capitalización pertenecientes a sectores no financieros y muy negativamente correlacionados, lo que deja en evidencia la importancia de medir la conectividad de los activos de cara a políticas regulatorias y el control del riesgo sistémico.

Esta tesis doctoral se compone de tres aplicaciones empíricas que pretenden realizar una investigación en profundidad en los campos de la Economía y la Ciencia Política. En el primer capítulo de la tesis se evalúa el impacto de la Revolución Islámica de 1978 en la economía iraní utilizando el método de control sintético. Para ello se emplean diversas técnicas de optimización, y se comparan para ver con cuál se obtienen mejores resultados en términos de bondad de ajuste. Los resultados indican que el PIB real anual per cápita en Irán disminuyó en torno al 20,15% en el periodo 1978-1980. En el segundo capítulo de la tesis se evalúan las implicaciones de la integración político-económica de Macao en la China continental utilizando y comparando las metodologías más recientes en materia de análisis de causalidad: el método de control sintético y el enfoque de datos de panel para el período 2000-2012. Más explícitamente, los efectos causales de la transición de Macao de colonia portuguesa a parte de China continental se analizan en términos de variables macroeconómicas como el PIB per cápita, el desempleo, la inversión extranjera directa per cápita, las exportaciones y las importaciones per cápita. Se concluye que el proceso de integración de Macao tuvo un efecto positivo tanto en el PIB per cápita como en la inversión extranjera directa per cápita. En cuanto a la tasa de desempleo, las exportaciones y las importaciones de bienes y servicios, los resultados varían en función de la metodología y el criterio de selección del modelo utilizado, por lo que no se pueden extraer conclusiones definitivas sobre estas variables. Finalmente, el último capítulo de la tesis se centra en la relación entre el diseño de las circunscripciones y el número de representantes elegidos por cada partido político. Se trata de una cuestión que interesa tanto a los politólogos como al público en general, ya que, dada la distribución de los votos por partido político, los diferentes diseños de las circunscripciones pueden dar lugar a un número diferente de escaños o diputados para cada partido político. Este fenómeno, también conocido como gerrymandering en la literatura, ha sido objeto de numerosos estudios, especialmente en Estados Unidos. En este capítulo se realiza una aplicación al caso de las elecciones generales de Malta de 2013 y 2017. Según los resultados de diversas pruebas estadísticas y simulaciones, en las dos últimas elecciones generales de Malta no se dieron escenarios de gerrymandering o sesgo partidista.

The present thesis examines multiple socioeconomic aspects within fisheries. The first aspect is the distribution of resources. Equity in the distribution of resources facilitates the implementation of policies for their sustainability. Chapter 1 analyses the international distribution of resources as the basis to the design of successful international policies urged for the recovery of global fish stocks. Chapter 2 focuses on the resources distribution across EU Member States to design more equitable regional policies complying with the sustainability requirements. The distribution of resources within countries has wide socioeconomic implications too. Chapter 3 measures the concentration of fishing activity in Norway, studying the reasons underlying its evolution. The second aspect is the discarding practice. Motivated by reasons of different nature, this practice influences negatively the environment and the food security. Chapter 4 contributes to the design of efficient global policies for the minimization of discards by showing the determinants of the countries discarded catches. The third aspect is the food demand. Despite providing an economic incentive for the fishing activity, food demand may threaten the fishing industry by altering the climate and marine conditions. Chapter 5 evaluates which are the fiscal policies to be implemented in order to decrease the environmental impact generated by the human food consumption in Spain. During the elaboration of the thesis, COVID-19 arose, having worldwide economic effects. Chapter 6 evaluates the incidence of COVID-19 during the first wave in the different Autonomous Communities within Spain.

This thesis focuses on the analysis of two main independent issues: (i) the characterization of expectations in structural models, and (ii) the role of borrower-based macroprudential (BBM) policies in building up financial resilience. The analysis on agents' expectations is divided into two chapters. The first assesses the empirical importance of future economic events that agents expect to be realized. More precisely, it focuses on the role of financial frictions in the origination and transmission of the effect of these types of anticipated (news) shocks. The second chapter analyses the implications of relaxing agents rationality for the transmission mechanism of news shocks. Regarding the analysis of BBM policies, a non-linear DSGE model that allows to assess the cost and benefits of such policies is developed. The model explicitly incorporates credit demand and credit supply frictions allowing a comprehensive analysis of these policies on both households and banks resilience.

This doctoral thesis consists of three empirical applications aimed to conducting in-depth research in the fields of economic valuations. Firstly, a series of general questions regarding the individual perception and awareness of air quality improvement in South Delhi is analysed by means of binary and order logit models. Secondly, we aim to know individuals¿ preferences using discrete choice experiment, which can take into consideration by policymakers to design more efficient health and environmental policies. Lastly, we compare two independent Stated Preference (SP) approaches in terms of design elements, presentation format and estimation model. In particular, we empirically examined the willingness to pay estimates obtained from two different SP methods, which can be further used to carry out the cost-benefit and benefit-transfer studies.

Esta tesis examina las actividades espaciales en cooperación en Europa y se enfocada en las instituciones supranacionales e intergubernamentales implicadas en la promoción del la explotación y exploración del Espacio Exterior, que son la ESA (Agencia Espacial Europea) y la UE (Unión Europea) y su reciente programa de investigación y desarrollo Horizonte 2020 ¿ Espacio. Europa es un actor relevante en la Nueva Economía Global del Espacio y es un interesante ejemplo de colaboración basada en los procesos de integración política y económica. La primera parte de esta tesis delimita el sector, describe las características económicas de los bienes y servicios producidos, los agentes implicados y las instituciones surgidas. La segunda parte se basa en los resultados de la investigación empírica realizada y la prueba de diversas hipótesis acerca de las razones del comportamiento de los agentes de la Economía Espacial Europea y la caracterización de la relación establecida entre ellos. Se concluye sobre la intensidad y estructura de la red de cooperación en el sector espacial europeo, el papel de las instituciones públicas, la influencia de las capacidades tecnológicas nacionales y la implicación de entidades privadas de todo tipo y sus preferencias de cooperación. Todo ello en un análisis realizado por subsectores tecnológicos, por agente individual y agregado por país y valorando su evolución temporal.

This thesis empirically explores the potential factors contributing to divergent labour market outcomes across individuals' career stages. Chapter 1 focuses on adolescent students and presents new evidence on the differential effects of the use of educational technology on students¿ mathematical achievement. This has implications for labour market trajectories, as achievement in mathematics is a strong predictor of future career choices. The findings provide evidence of an inverted-U-shaped relationship between ICT use at school and mathematical performance. In particular, prolonged use of ICT at school leads to a negative impact on performance, a finding that applies to a number of OECD countries. Chapter 2 examines the determinants of wage trajectories of new entrants in the labour market by using large data of the Spanish social security system. The results show that individuals in bad jobs upon labour market entry experience adverse effects in their future wages. This is mainly driven by non-employment spells, which significantly penalise wage trajectories. Chapter 3 broadens the analysis to the overall workforce and examines the drivers of occupational gender segregation through an in-house designed large-scale survey. The chapter is further supported by a second survey evaluating the causal impact of a role model intervention (randomised controlled trial) addressing adolescents¿ misconceptions about mathematics. The results show that educational presorting largely accounts for occupational gender segregation. The role model intervention shows that, by reinforcing the relevant role of mathematics, students¿ preconceived negative ideas about mathematics can be reverted.

This thesis presents significant advancements in Reinforcement Learning (RL) algorithms for resource and policy management in Restless Multi-Armed Bandit (RMAB) problems. The research introduces two main approaches: for discrete and binary actions, QWI and QWINN algorithms compute Whittle indices to simplify policy determination by decoupling RMAB processes, with QWINN leveraging neural networks for Q-value computation and demonstrating better convergence rates and scalability compared to QWI; for continuous actions, the LPCA algorithm employs a Lagrangian relaxation to decouple Weakly Coupled Markov Decision Processes (MDPs), using differential evolution and greedy optimization strategies for efficient resource allocation, and showing superior performance over other RL approaches. Empirical results from simulations validate the effectiveness of these algorithms, representing a substantial contribution to resource allocation in RL and providing a foundation for future research into more generalized and scalable RL frameworks.

This thesis evaluates three key public policies relevant in contemporary contexts: the Minimum Income Scheme of the Basque Country, the significant increase in Spain's minimum wage in 2019, and an innovative Active Labor Market Policy named Training with Hiring Commitment. Chapter 1 assesses the impact of the Basque Country's Minimum Income Scheme on poverty reduction, utilizing a comprehensive set of poverty indicators and the Survey of Poverty and Social Inequalities (EPDS) for analysis. Chapter 2 examines the effects of the 2019 minimum wage hike in Spain on employment probabilities and work intensity, employing panel data from the Continuous Sample of Working Lives (CSWL) and comparing employment transitions between different wage groups. Chapter 3 evaluates the impact of the Training with Hiring Commitment program in the Basque Country, which combines job training with direct employment opportunities. Administrative records and matching techniques are used to estimate the program's effect on employment outcomes. Through rigorous analyses of these policies, this thesis aims to showcase the depth of understanding and the array of methodologies available for evaluating policy impacts, contributing to the broader academic literature in the field of public policy evaluation.