Materia
Macroeconomía en Finanzas
Datos generales de la materia
- Modalidad
- Presencial
- Idioma
- Castellano
Descripción y contextualización de la asignatura
Este curso analiza la relación entre la actividad económica real y las variables nominales (oferta monetaria e inflación) y su interacción con las variables financieras (tipos de interés y rendimientos).Los estudiantes deben estar familiarizados con (i) herramientas matemáticas (optimización dinámica y ecuaciones en diferencias); (ii) series temporales (ARIMA, VAR, funciones impulso-respuesta, estacionariedad, raíces unitarias y cointegración); y (iii) microeconomía (equilibrio general y competencia monopolística).
Profesorado
Nombre | Institución | Categoría | Doctor/a | Perfil docente | Área | |
---|---|---|---|---|---|---|
GOROSTIAGA ALONSO, MIREN ARANTZAZU | Universidad del País Vasco/Euskal Herriko Unibertsitatea | Profesorado Agregado | Doctora | Bilingüe | Fundamentos del Análisis Económico | arantza.gorostiaga@ehu.eus |
FERNANDEZ CASILLAS, ESTHER | Universidad Complutense de Madrid | Profesorado Titular De Universidad | Doctora | |||
RUIZ ANDUJAR, JESUS | Universidad Complutense de Madrid | Profesorado Titular De Universidad | Doctor | jruizand@ucm.es |
Competencias
Denominación | Peso |
---|---|
Proporcionar un análisis racional de los mercados monetarios y financieros basados en la conducta individual de las familias y empresas. | 10.0 % |
Analizar las regularidades empíricas entre la oferta monetaria, el nivel de precios, los tipos de interés nominales y la producción agregada. | 10.0 % |
Resolver y simular modelos dinámicos-estocásticos de equilibrio general (DSGE). | 10.0 % |
Entender los principios fundamentales subyacentes en las aproximaciones clásica y keynesiana a la economía monetaria. | 10.0 % |
Evaluar la capacidad de modelos DSGE alternativos para caracterizar las fluctuaciones económicas usando herramientas como las funciones impulso-respuesta y la descomposición de la varianza. | 10.0 % |
Analizar la importancia relativa de las fricciones reales y nominales para entender el papel del dinero en la economía. | 10.0 % |
Evaluación de políticas monetarias alternativas. | 10.0 % |
Estimación bayesiana de modelos DSGE. | 10.0 % |
Analizar la relación entre la macroeconomía y la estructura temporal de tipos de interés. | 10.0 % |
Escribir informes profesionales basados en análisis cuantitativos con el objetivo de proponer recomendaciones de política monetaria. | 10.0 % |
Tipos de docencia
Tipo | Horas presenciales | Horas no presenciales | Horas totales |
---|---|---|---|
Magistral | 30 | 60 | 90 |
P. de Aula | 15 | 15 | 30 |
P. Ordenador | 15 | 15 | 30 |
Actividades formativas
Denominación | Horas | Porcentaje de presencialidad |
---|---|---|
Prácticas y seminarios | 60.0 | 50 % |
Teoría | 90.0 | 33 % |
Sistemas de evaluación
Denominación | Ponderación mínima | Ponderación máxima |
---|---|---|
Ensayo, trabajo individual y/o en grupo | 0.0 % | 30.0 % |
Examen escrito | 70.0 % | 100.0 % |
Convocatoria ordinaria: orientaciones y renuncia
Las ponderaciones para obtener la calificación final se aplicarán únicamente si el alumno/a obtiene una calificación global de 5 sobre 10 en las pruebas individuales. En caso contrario, la calificación final será la obtenida en las pruebas individuales.No presentarse al examen de la asignatura supone una renuncia a la correspondiente convocatoria.
La Comisión Académica podrá modificar el sistema de evaluación de las asignaturas por causa sobrevenida. Cualquier posible cambio será anunciado al alumnado a la mayor brevedad posible a través de la plataforma egela.
Temario
1. Evidencia empírica: oferta monetaria, inflación y produccióna. Correlaciones básicas
i. Relaciones de corto plazo
ii. Relaciones de largo plazo
b. El efecto del dinero sobre la producción
i. La evidencia de Friedman y Schwartz
ii. Causalidad de Granger
iii. La aproximación VAR
iv. La aproximación VAR frente a aproximaciones estructurales
v. Fuentes alternativas de nolinealidad
2. Un modelo monetario con precios flexibles
a. Descripción del modelo
b. Análisis del estado estacionario
c. La transmisión de la política monetaria
3. El modelo monetario nuevo-keynesiano
a. El modelo básico
b. La aproximación lineal
c. Dinámica: el mecanismo de transmisión monetaria
d. Política monetaria
i. Reglas instrumentales: La regla de Taylor
ii. Reglas basadas en objetivos
iii. Estimación de la regla de Taylor
e. Un modelo DSGE de media escala
4. Introducción a la econometría bayesiana
a. Conceptos y métodos numéricos. Modelo general lineal. Aplicaciones con Matlab
b. Estimación de un VAR structural bayesiano a través de Gibbs-Sampling
c. Algoritmos Metropolis-Hastings. Métodos de la Cadena de Markov y Monte Carlo
d. Aplicaciones:
i. Modelo de regression nolineal
ii. Estimación de un modelo GARCH
e. Estimación bayesiana y filtro de Kalman
5. Evaluación empírica de un modelo DSGE de media escala
a. Estimación del modelo utilizando una aproximación bayesiana
b. Evaluación empírica
i. Estimaciones a posteriori de los parámetros
ii. Análisis impulso-respuesta y decomposición de la varianza
iii. Resultados de predicción
iv. Análisis de robustez
c. Limitaciones
i. Expectativas racionales e hipótesis alternativas
ii. Información en tiempo real
iii. Fricciones financieras
6. Producción agregada, rendimientos, estructural temporal de tipos y política monetaria
a. El puzzle del equity premium
b. Tipos de interés y política monetaria
c. La estructura temporal de tipos de interés
i. La teoría de las expectativas de la estructura temporal de tipos de interés
ii. Política monetaria y la estructura temporal
iii. Inflación esperada y la estructura temporal
d. Macrofinanzas: modelos affine en ausencia de arbitraje y la macroeconomía
e. Un modelo DSGE extendido con la estructura temporal: el puzzle del bond premium
f. Aprendizaje adaptativo frente a expectativas racionales
g. El canal de transmisión bajo aprendizaje adaptativo
Bibliografía
Bibliografía básica
• Walsh, Carl E. (2010) Monetary Theory and Policy, 3rd ed., The MIT Press. Chapters 1, 2 , 7, 8 and 10.• Novales, Alfonso, Esther Fernández, Jesús Ruiz (2009) Economic Growth: Theory and Numerical Solution methods. Springer-Verlag. Chapters 8 and 9.